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Bien que le FOMC (Comité fédéral du marché ouvert) ait approuvé une baisse des taux, la trajectoire future reste incertaine. Les divergences se sont également reflétées dans les perspectives de décembre, plusieurs responsables se montrant sceptiques quant à la nécessité d’une nouvelle baisse attendue par les marchés. « Beaucoup » estiment qu’aucune baisse supplémentaire ne sera nécessaire au moins jusqu’à fin 2025 :

« Quelques participants ont indiqué que si l’économie évoluait conformément à leurs attentes d’ici la prochaine réunion, une nouvelle réduction du taux cible en décembre pourrait être appropriée. Beaucoup ont souligné qu’il serait adéquat de maintenir le taux inchangé jusqu’à la fin de l’année selon leurs projections. »

Dans la terminologie de la Fed, « beaucoup » est plus fort que « quelques », indiquant une tendance contre une baisse en décembre. Mais les « participants » ne sont pas tous des membres votants.

Cette formulation concorde avec les propos du président Jerome Powell, qui a déclaré qu’une baisse en décembre « n’était pas acquise ».

Le FOMC a approuvé une réduction d’un quart de point, ramenant le taux d'emprunt au jour le jour à une fourchette de 3,75 à 4%.

Les responsables se sont inquiétés d’un marché du travail en perte de vitesse et d’une inflation qui « ne montre aucun signe » d’un retour durable vers l’objectif de 2%.

« Dans ce contexte, beaucoup ont soutenu une baisse du taux cible, certains auraient aussi approuvé son maintien, tandis que quelques-uns étaient opposés à une réduction », indique le rapport.

Les procès-verbaux montrent également que la fermeture partielle du gouvernement fédéral pendant 44 jours a compliqué la prise de décision en raison du manque de données.

Le FOMC a décidé en décembre de suspendre la réduction des bons du Trésor et des titres adossés à des créances hypothécaires, après que le resserrement quantitatif ait réduit le bilan de plus de 2,5 billions de dollars.