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Après la forte hausse enregistrée la semaine dernière, les marchés des métaux ont connu une certaine prise de bénéfices dans un contexte d’incertitude accrue concernant l’économie américaine. Avant la publication des données sur l’inflation aux États-Unis jeudi, la demande pour les valeurs refuges est restée élevée. Les désaccords dans les négociations de paix entre la Russie et l’Ukraine, notamment sur les concessions territoriales et les avoirs étrangers gelés de Moscou, ont soutenu les actifs refuges.

L’or au comptant a reculé de 0,1 % à 4 334,48 dollars l’once, tandis que les contrats à terme sur l’or à échéance février ont perdu 0,2 % à 4 364,90 dollars. L’argent au comptant a progressé de 0,5 % à 66,5095 dollars et s’est maintenu près du record de 66,90 dollars atteint mercredi. Le platine a affiché une meilleure performance, les prix au comptant atteignant 1 977,80 dollars l’once, se rapprochant du sommet record supérieur à 2 200 dollars l’once.

Cette semaine, l’argent et le platine ont largement surperformé l’or. L’or a progressé de 0,7 %, tandis que l’argent a gagné plus de 7 % et le platine 12,2 %.

L’incertitude autour de l’économie américaine s’est accentuée, notamment en raison de signaux mitigés émanant des données officielles sur le marché du travail. Les opérations d’achat d’actifs de la Réserve fédérale ont également suscité des doutes quant à la liquidité des marchés.

Les marchés attendaient les prochaines données sur l’inflation des prix à la consommation afin d’obtenir des indications sur la plus grande économie mondiale. Les données devraient montrer une légère hausse de l’inflation globale du CPI, tandis que l’inflation sous-jacente resterait stable à 3 % en rythme annuel.

Le marché du travail et l’inflation sont considérés comme les deux principaux facteurs pris en compte par la Fed dans ses ajustements de politique. Toutefois, au-delà des taux d’intérêt, les marchés craignaient également une période potentielle de stagflation aux États-Unis.

Dans un tel scénario, le chômage augmente parallèlement à l’inflation. Ces inquiétudes ont conduit à des achats excessifs d’or et d’autres métaux précieux.

Les décisions de taux de la Banque d’Angleterre (BOE) et de la Banque centrale européenne (BCE) seront annoncées jeudi, tandis que celle de la Banque du Japon (BOJ) le sera vendredi. La BOE devrait abaisser ses taux de 25 points de base afin de soutenir davantage l’économie britannique.

La BCE devrait maintenir ses taux inchangés après les avoir réduits plus tôt cette année, malgré certains signes de résilience dans la zone euro.

La BOJ fait figure d’exception, les marchés anticipant une hausse de taux de 25 points de base en raison de la faiblesse persistante du yen et de l’absence de recul de l’inflation au Japon. La BOJ a également indiqué qu’elle pourrait envisager une hausse des taux en décembre.

Dans un contexte de craintes croissantes concernant le ralentissement de la croissance dans les économies développées, l’attention se portera sur les perspectives économiques des trois banques centrales jusqu’en 2026.