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Après la décision “mutlak butlan”, une pression accrue est attendue sur le secteur bancaire, les holdings, les transports et les actions à bêta élevé. La hausse des CDS pourrait augmenter les coûts d’emprunt des banques, tandis que la prévisibilité juridique et politique devient plus importante pour les investisseurs étrangers.

Sur le marché obligataire, une hausse de la prime de risque est anticipée, entraînant des ventes sur les obligations en lira à long terme et une hausse des taux. La Banque centrale de Turquie (TCMB) pourrait augmenter son taux directeur ou le coût de financement.

Sur le marché des changes, la réaction initiale est limitée, mais une incertitude persistante pourrait accroître la dollarisation. La TCMB pourrait utiliser les réserves, le resserrement de la liquidité, les adjudications de dépôts et des mesures macroprudentielles.

L’analyse indique que la TCMB pourrait privilégier un “resserrement implicite” plutôt qu’une hausse directe des taux, en réduisant la liquidité en lira.

Au niveau mondial, les négociations entre les États-Unis et l’Iran restent au centre de l’attention. Le pétrole est en baisse hebdomadaire mais reste volatil en raison des facteurs géopolitiques.

L’or recule sous l’effet du dollar fort et des attentes de taux, enregistrant une deuxième baisse hebdomadaire du spot.